IPO (Initial Public Offering)
Un IPO semnifică procesul de a oferi investitorilor o parte a unei corporații private printr-o nouă emisiune de acțiuni. Un IPO permite unei companii să strângă capital de la investitori publici. Tranziția de la o companie privată la o companie publică poate fi un moment important pentru investitorii privați pentru a realiza câștiguri din investiția lor, deoarece include de obicei o primă de acțiune pentru investitorii privați actuali. Între timp, permite și investitorilor publici să participe la ofertă.
Dar hadeți să vedem cum funcționează acest proces de listare.
Înainte de IPO, o companie este considerată privată. Fiind o companie privată, afacerea a crescut cu un număr relativ mic de acționari, inclusiv investitori timpurii precum fondatorii, familia și prietenii, împreună cu investitori profesioniști, cum ar fi capitaliștii de risc sau angel investors.
Acest IPO este un pas mare pentru o companie, deoarece îi oferă companiei acces la strângerea multor fonduri. Acest lucru oferă companiei o capacitate mai mare de a crește și de a se extinde. Transparența crescută și credibilitatea listării acțiunilor pot fi, de asemenea, un factor care ajută la obținerea unor condiții mai bune atunci când caută fonduri împrumutate.
Când o companie ajunge într-o etapă a procesului său de creștere în care consideră că este suficient de matură pentru rigorile reglementărilor SEC, împreună cu beneficiile și responsabilitățile față de acționarii publici, va începe să își facă publicitate interesul de a deveni public.
De obicei, această etapă de creștere va avea loc atunci când o companie a atins o evaluare privată de aproximativ 1 miliard de dolari, cunoscută și sub numele de statut de unicorn. Cu toate acestea, companiile private la diferite evaluări cu fundamente solide și potențial de profitabilitate dovedit se pot califica și pentru o IPO, în funcție de concurența de pe piață și de capacitatea lor de a îndeplini cerințele de listare.
Acțiunile IPO ale unei companii sunt evaluate prin due diligence de subscriere. Când o companie devine publică, acțiunile private deținute anterior se transformă în proprietate publică, iar acțiunile investitorilor privați existenți devin vor valora prețul de tranzacționare publică. Subscrierea de acțiuni poate include, de asemenea, prevederi speciale pentru deținerea de acțiuni de la privat până la public.
Între timp, piața publică deschide o oportunitate uriașă pentru milioane de investitori de a cumpăra acțiuni ale companiei și de a contribui cu capital la capitalul propriu al unei companii. Publicul este format din orice investitor individual sau instituțional care este interesat să investească în companie.
În ansamblu, numărul de acțiuni pe care compania le vinde și prețul la care se vând acțiunile sunt factorii generatori ai noilor capitaluri proprii ale companiei. Capitalurile proprii reprezintă în continuare acțiuni deținute de investitori atunci când sunt atât private, cât și publice, dar cu o IPO capitalurile proprii crește semnificativ cu numerarul din emisiunea primară.
Procesul este format din din două părți. Prima este faza de pre-marketing a ofertei, în timp ce a doua este oferta publică inițială în sine. Atunci când o companie este interesată de un IPO, va face publicitate pentru asiguratori prin solicitarea de oferte private sau poate, de asemenea, să facă o declarație publică pentru a genera interes.
Asigurătorii conduc procesul IPO și sunt aleși de companie. O companie poate alege unul sau mai mulți asiguratori pentru a gestiona diferite părți ale procesului de IPO în colaborare. Asigurătorii sunt implicați în fiecare aspect al due diligencei IPO, pregătirea documentelor, depunerea, comercializarea și emiterea.
Pe langă posibiltiatea de listare prin acest proces numit IPO, mai exista aceste SPAC-uri, care au ca și scop listarea indirectă a unei compani private în piața publică, insă despre aceste SPAC-uri vom discuta mai pe larg într-un articol viitor sau în Cursul practic de Investiții la bursă.